مجلة الإقتصاد و المالية لجامعة الشلف مجلة دورية محكمة تنشر الأبحاث التطبيقية في الإقتصاد و العلوم المالية

لملخص

تهدف الدراسة إلى التعرف على أثر الإفصاح غير المالي على مؤشرات القيمة السوقية للوحدة الاقتصادية من قطاعي البنوك، والتأمين في بورصة فلسطين، وفقاً لدليل هيئة سوق رأس المال الفلسطينية من خلال نموذج تم إعدادهُ للدراسة، معتمدة على المنهج الوصفي التحليلي. وأظهرت النتائج وجود أثر و علاقة موجبة (طردية) بين القيمة السوقية، ومؤشرات القيمة السوقية، و مؤشر Tobin’s Q ودرجة الافصاح غير المالي، وإن مستوى الدلالة الاحصائية لمعامل الارتباط أكبر من 0.05، مما يعني عدم جود فروق إحصائية بين مؤشرات القيمة السوقية، ودرجة الإفصاح غير المالي بإستثناء ومؤشر (القيمة السوقية / رأس المال)، ومؤشر Tobin’s Q، على مستوى قطاع التأمين، ومؤشر السعر إلى الربح (P/E) على مستوى قطاع التأمين وعلى المستوى العام، حيث كان مستوى الدلالة الاحصائية لمعامل الارتباط أصغر من 0.05، مما يعني وجود فروق احصائية. ويمكن إرجاع هذه العلاقة الطردية إلى إن قطاع البنوك في بورصة فلسطين، يهتم بتطبيق قواعد وقوانين الإفصاح غير المالي الصادرة عن هيئة سوق رأس المال الفلسطينية أكثر من قطاع التأمين. وتوصي الدراسة بضرورة الاهتمام بالإفصاح بشقيه المالي وغير المالي لأهميته للمستثمرين، وللجهات الحكومية وغير الحكومية، لأنه يعمل على زيادة الثقة في البيانات المالية المنشورة، خاصةً في ظل حالة عدم التأكد المرتبط بالوضع الاقتصادي في بيئة الأعمال الفلسطينية.

Abstract:
The study aims at identifying the impact of non-financial disclosure on the indicators of the market value of the economic Entity from both the banking and the insurance sectors in the Palestine Exchange, according to the Palestinian Capital Market Authority’s guide through the model prepared for the study. The descriptive analytical approach is approved.
The results showed effect and a positive correlation between market value, market value indicators, Tobin’s Q index and non-financial disclosure score. The statistical significance of the correlation coefficient is greater than 0.05, which means that there are no statistical differences between the market value indices and the degree of non-financial disclosure Except for the index (market value / capital), the Tobin’s Q index at the insurance level, and the index (P/E) of the insurance sector and the general level, where the statistical significance of the correlation coefficient is less than 0.05, Statistical differences. This positive relationship can be traced back to the fact that the banking sector in the Palestine Stock Exchange is interested in applying the non-financial disclosure rules and laws issued by the Palestine Capital Market Authority (CMA) rather than the insurance sector.
The study recommends to pay more attention to the financial and non-financial disclosure, for its importance to investors and governmental and non – governmental parties because it works to increase the confidence in the published financial statements, especially in light of the uncertainty associated with the financial situation in the Palestinian business environment.
Keywords: Non-financial disclosure, market value, Market value indices, Tobin’s Q.

الملخص

تهدف هذه الورقة البحثية الى ابراز دور التيسير الكمي باعتباره أداة من أدوات السياسة النقدية غير التقليدية والتي ظهرت بعد 2008، في مواجهة الازمات المالية التي تتعرض لها الدول سواء كانت منفردة او ظل تجمعات اقتصادية ونقدية؛ وعليه سيتم تسليط الضوء على التجربة الامريكية والأوروبية في اعتماد برنامج التيسير الكمي لمواجهة الازمات وتحقيق مؤشرات اقتصادية إيجابية. The aim of this paper is to highlight the role of quantitative easing as a tool of unconventional monetary policy that emerged after 2008 in the face of the financial crises facing countries, whether alone or in economic and monetary groups. The American and European experience in adopting the program Quantitative easing to confront crises and achieve positive economic indicators.

تحميل المقال

الملخص

نهدف من خلال هذا البحث إلى تقييم أداء قطاع السياحة الجزائري، بالاستناد إلى تحليل مجموعة من المؤشرات المعتمدة في تقرير تنافسية قطاع السياحة والسفر العالمي الصادر سنة 2017، والمتمثلة في عدد السياح الإجمالي، الإيرادات السياحية، نسبة مساهمة قطاع السياحة في الناتج المحلي والتشغيل، ومؤشر التنافسية الكلية للقطاع، ومقارنتها مع نفس المؤشرات لمجموعة من الدول العربية، وهذا بغرض تحديد فعالية السياسات وجهود الدولة الجزائرية المبذولة في سبيل النهوض بهذا القطاع وفق المخطط التوجيهي للتهيئة السياحية (2030 SDAT)، ومن ثم تحديد أوجه القصور في تلك السياسات والبرامج، وكذا المشاكل التي تعيق تطبيقها وازدهار قطاع السياحة، ولأجل ذلك فقد تم تحليل مفهوم وأبعاد السياحة ومؤشرات قياسها، كما تم التطرق إلى مقومات السياحة بالجزائر ومقارنتها مع مقومات السياحة لمجموعة الدول محل الدراسة، ثم تحليل أداء هذا القطاع وفق مؤشرات الأداء السياحي بالجزائر، ومن ثم تقييم شامل لأداء هذا القطاع وتحديد معوقاته وسبل تجاوزها. الكلمات المفتاحية: قطاع السياحة، السائح، تقييم أداء قطاع السياحة بالجزائر، تنافسية قطاع السياحة الجزائري، الإيرادات السياحية، المخطط التوجيهي للتهيئة السياحية

Abstract :
We aim through this research to assess the performance of the Algerian tourism sector, based on the analysis of a set of adopted indicators in the global tourism and travel sector competitiveness report of 2017, represented by the total number of tourists, tourism revenues ,the share of the tourism sector in GDP and employment, and the overall competitiveness index for the sector, and compare them with the same indicators for a group of arab countries ,this is in order to determine the effectiveness of the policies and efforts of the Algerian state to promote this sector, and then identify the incapability in those policies and programs, as well as the problems hindering their application and the prosperity of the tourism sector, to this end the concept and dimensions of tourism and their measurement indicators have been analyzed , the tourism components of Algeria were also discussed with the tourism components of the group of countries studied, and then analyze the performance of this sector according to indicators of tourism performance in Algeria, and then a comprehensive assessment of the performance of this sector and identify obstacles and ways to overcome them.
key words : tourism sector, the tourist, Evaluation of the performance of the tourism sector in Algeria, Competitiveness of the Algerian tourism sector, Tourism revenues.

تحميل المقال

الملخص

هدفت الدراسة إلى بيان و تحليل أثر استخدام تكنولوجيا الإنتاج الأنظف في المؤسسة الاقتصادية للحصول على منتجات مستدامة، باعتبار أن تكنولوجيا الإنتاج الأنظف هي الطريقة أو الأسلوب الأكثر كفاءة وفعالية في تصميم وتصنيع المنتجات المستدامة من اجل تشغيل العمليات الصناعية وخاصة في ورشات الإنتاج؛ اعتمدت هذه الدراسة على المنهج الوصفي التحليلي المناسب لتحليل الموضوع. حيث توصلت الدراسة بان مؤسسة صناعة الإسمنت بعين الكبيرة- سطيف – تعتمد على تكنولوجيا الإنتاج الأنظف مما ساعدها على خلق منتجات مستدامة من الناحية ( الاقتصادية، الاجتماعية، البيئية).

Abstract : This aim of this study to describe and analyse the impact of the using of cleaner production technology in the economic companies to obtain sustainable products, as the cleaner production technology is the most efficient and effective method for designing and manufacturing sustainable products for the industrial processes opération especially in production workshops.
This study was based on the descriptive analytical methodology suitable for analyzing the subject. The study concluded that the cement industry of the Ain elkbira – Setif – depends on the technology of cleaner production, which helped to create sustainable products (economic, social, environmental).
Key words:. sustainable development, cleaner production technology, sustainable product design, dimensions of sustainable development.

تحميل المقال

على غرار الكثير من الاقتصاديات في العالم والتي تسعى إلى النهوض باقتصادياتها وذلك من خلال اصلاحات اقتصادية كلية ومؤسسية ، انتهجت الجزائر سياسة اقتصادية تبدو واضحة المعالم، فقد ارتكزت في مضمونها دعم الطلب الكلي على حساب العرض الكلي، وهذا ما قد يكون له أثر على أهداف السياسة الاقتصادية حسب المربع السحري لكالدور، فضعف الجهاز الإنتاجي قد يطرح العديد من التساؤلات حول تلبية الطلب الكلي المحلي مستقبلا وآثاره السلبية على الأسعار والاستيراد وبالتالي على التوازن الخارجي من جهة، ومن جهة أخرى عن مستويات النمو الاقتصادي خارج المحروقات والتشغيل في المدى الطويل خاصة في ظل تدهور أسعار المحروقات وتآكل احتياطيات الصرف، ومن جهة أخرى فقد كان لهذه البرامج التنموية المنتهجة أثرها على المستوى الجزئي، خاصة من الناحية القطاعية، وهذا ما نحاول إبرازه في هذه الدراسة.

Abstract :
Like many other economies in the world that seek to advance their economies through macroeconomic and institutional reforms, Algeria has pursued a clearly defined economic policy, which has been based on the support of aggregate demand at the expense of aggregate supply, which may have an impact on the objectives of economic policy According to the magic box of Caldur, the weakness of the production system may raise many questions about meeting the domestic demand in the future and its negative effects on prices and imports and thus on the external balance on the one hand, and on the other hand levels of economic growth outside hydrocarbons and run in the run For long, especially in light of the deterioration in fuel prices and the erosion of foreign exchange reserves, and on the other hand, it has been for these development programs at the micro impact made known level, private sector level, and this is what we are trying to highlight in this study.
Keywords: public investment, economic development, macroeconomic policy, development programs..

تحميل المقال

الملخص

هدفت دراسة هذا الموضوع لإبراز أثر استخدام الإنترنت في عينة من الدول الأوروبية، التي تجاوزت فيها نسبة استخدام الإنترنت عن 80% في سنة 2017، على فرص التسويق الدولي للخدمات في العشرين سنة الأخيرة، وذلك بدلالة تطور صادرات الخدمات. وقد أسفر نموذج التأثيرات الثابتة على وجود علاقة إيجابية في الأجل الطويل بين استخدام الإنترنت وفرص التسويق الدولي لخدمات هذه الدول، فضلا عن التأثير الايجابي للقيمة المضافة في الخدمات. وحسب نموذجPanal ARDL تؤثر القيمة المضافة في قطاع الخدمات إيجابيا على فرص التسويق الدولي للخدمات في الأجل القصير. وفي الجزائر نسبة استخدام الإنترنت أقل من 50% سنة 2017، لذلك من المهم أن تولي أهمية أكثر للسوق الافتراضية لزيادة فرص تسويق الخدمات المحلية. The objective of the study of this subject was to highlight the effect of internet usage in a sample of European countries, in which the internet usage is more than 80% in 2017, on the international marketing opportunities of services in the last 20 years, in terms of the evolution of services exports. The fixed effects model has resulted in a long-term positive relationship between the use of the internet and international marketing opportunities of services these countries, As well as the positive impact of the value added in the services sector. And according to the Panal ARDL model, value added in the services sector positively affects the international marketing opportunities of services in the short-term. And in Algeria, internet usage is less than 50% in 2017, so it is important to give more importance to the virtual market to increase the opportunities to marketing local services.

تحميل المقال

ملخـص: من أهم التحديات التي تواجه القطاع المالي العام هو تحقيق الاستقرار والأمان المالي الذي يعني توفر الثقة وعدم حدوث اضطرابات وان تكون هناك قدرة على تحمل الصدمات، مما يعني استقرار على مستوى النظام المالي. ومن أهم القطاعات التي تؤثر على النظام المالي واستقراره ككل وبشكل كبير هو القطاع المصرفي حيث أن الاستقرار في النظام المصرفي يساهم في استقرار النظام المالي، وفي هذا الصدد تطرق الكثير من الباحثين في ميدان الاقتصاد إلى إيجاد أنظمة تساهم في دعم استقرار النظام المصرفي والتي عرفت بالتنظيم الاحترازي الجزئي. وعليه يهدف هذا البحث إلى معرفة إذا ما كانت هناك ضرورة لهذا التنظيم لتحقيق الاستقرار المصرفي والمالي ومن المسؤول عن هذا التنظيم، والتعرف على ماهية آلياته، بالإضافة إلى التعرف على أهدافها وكيف يمكن أن تحققها والتعرف كذلك على مدى كفايتها في الحفاظ على سلامة النظام وتحقيق استقراره. الكلمات المفتاحية:الاستقرار المصرفي، التغيرات العالمية، التنظيم الاحترازي

Obstract One of the most important challenges facing the public financial sector is achieving stability and financial security, which means that there is confidence, no disturbances, and that there is a capacity to withstand shocks ,Which means stability at the level of the financial system. One of the most important sectors that affect the financial system and its stability as a whole is the banking sector as stability in the banking system contributes to the stability of the financial system , In this regard, many researchers in the field of economy have addressed the creation of systems that contribute to support the stability of the banking system, which is known as partial precautionary regulation. Hence , this research aims at finding out whether there is a need for this organization to achieve banking and financial stability and who is responsible for this organization and to know what it is, As well as to identify its objectives, how to achieve them, and how well they are able to maintain the integrity and stability of the system. Keywords: banking stability, global changes, prudential regulation J: .

تحميل المقال

الملخص

تهدف هذه الدراسة الى الكشف عن انعكاسات تقلبات أسعار النفط على النمو الاقتصادي في الجزائر خلال الفترة (1986-2017)، باستخدام نموذج شعاع تصحيح الخطأ VECM لاختبار العلاقة الديناميكية بين هذين المتغيرين. وقد تم التوصل إلى أن الاقتصاد الجزائري اقتصاد ريعي يعتمد على عوائد المحروقات في تمويل التنمية، وهو ما يجعل معدلات النمو الاقتصادي شديدة التأثر بالتغيرات الحاصلة في أسعار النفط. وأن الصدمة النفطية الحالية، رغم انعكاساتها السلبية على الاقتصاد الوطني، يمكن اعتبارها فرصة حقيقية للجزائر لتنويع اقتصادها في ظل الإمكانيات الطبيعية والبشرية التي تمتلكها.

Abstract :
This study aims to detect the reflections of Oil Price Fluctuation on the Economic Growth in Algeria during the period (1986 – 2017), using the Vector Error Correction Model ‘VECM’ to test the dynamic relationship between these two variables.
It has been found that the Algerian economy is a revenue-generating economy that relies on fuel revenues to finance the development, which makes economic growth rates highly affected by changes in oil prices. And that the current oil crisis, despite its negative impact on the national economy, can be seen as a real opportunity for Algeria to diversify its economy in light of its natural and its human potential.
Key Words: Oil Crisis, Oil Prices, Economic Growth, Real Gross Domestic Product (GDP), Algerian Economy, Vector Error Correction Model (VECM).

تحميل المقال

الملخص

المستلخص: تُعتبر الصكوك الإسلامية من أهم أدوات التمويل الإسلامي التي شهدت انتشارا ونموا واسعين في السنوات الأخيرة، بعد أن أثبتت المصرفية الإسلامية قوتها ومتانتها بعد الأزمة المالية العالمية لعام 2008م، إذ تشير الإحصائيات أن الصكوك الإسلامية أصبحت الشريحة الأسرع نموا في سوق التمويل الإسلامي في الوقت الراهن، وقد تضاعف الاهتمام العالمي بصناعة الصكوك الإسلامية خاصة بعد الأزمة المالية العالمية لعام2008م، حيث حظيت صناعة الصكوك الإسلامية باهتمام العديد من الدراسات في الدول الإسلامية والدول الغربية، الأمر الذي حدا بالكثير من هذه الدول إلى إصدار تشريعات جديدة أو تعديل تشريعاتها القائمة بما لا يمنع من إصدار وتداول الصكوك الإسلامية للحد من مخاطر هذه الأزمة وتجنب مسبباتها مستقبلا. وقد تم التوصل إلى جملة من النتائج أهمها: – أن الصكوك الإسلامية عبارة أداة استثمارية تتوافق مع الشريعة الإسلامية، تم ابتكارها لتطوير الصناعة المالية الإسلامية وكبديل لأدوات الاستثمار التقليدي التي تقوم على الغرر؛ – تُعد الصكوك الإسلامية من بين الأدوات المالية التي لم تتأثر كثيرا بالأزمة المالية العالمية لعام2008م مقارنة بالأدوات المالية الأخرى، ولكنها تأثرت بانخفاض أسعر النفط من حيث حجم الإصدار؛ – أظهرت تجارب الدول الرائدة في مجال إصدار وتداول الصكوك الإسلامية أنها وسيلة ملائمة لتمويل مشروعات البنية التحتية، وأداة من أدوات السياسة النقدية والمالية.

Abstract: The Islamic Sukuk are considered one of the most important Islamic financing instruments, which saw widespread and growing in recent years, after the Islamic banking proved its strength and durability after the global financial crisis in 2008, as statistics indicate that the Islamic Sukuk has become the fastest growing slide in the Islamic financing market at the moment. The industry of Islamic Sukuk gained the attention of numerous studies in Islamic countries and Western countries, which prompted a lot of these countries to amend its legislation to not preclude the issuance and trading of Islamic Sukuk to reduce the risk of this crisis and avoid its causes in the future. It has been reached to a number of findings, including: – That the Islamic Sukuk is kind of investment instrument that comply with Islamic Sharia phrase, it has been devised for the development of the Islamic financial industry and as an alternative to the traditional investment instruments; – The Islamic Sukuk are among the items that have not been greatly affected by the global financial crisis in 2008 compared to other financial instruments; – The experiences of leading countries In the field of Sukuk issuance and use showed that it is an appropriate means of financing infrastructure projects of the Prophet, and a tool of monetary and financial policy tools.

Key words: Islamic Sukuk, Islamic banking, financial crisis, sukuk issuance, Islamic financial industry.

تحميل المقال

الملخص

تهدف الدراسة إلى إبراز أهم المخاطر التي تهدد الصناعة التأمينية، والاستراتيجية المعتمدة من قبل شركات التأمين الجزائرية لمواجهة هذه المخاطر والحفاظ على الملاءة المالية لها، حتى تستطيع الوفاء بالتزاماتها اتجاه المؤمن لهم في الوقت المناسب وحماية مصالحهم. وتوصلت الدراسة إلى مجموعة من النتائج كان أهمها أن شركات التأمين الجزائرية تعتمد على مجموعة من المعايير الهامة عند تخطيطها للسياسة الإكتتابية والاستثمارية، وأنها تلتزم بالضوابط والقواعد اللازمة لإدارة مخاطر الملاءة المالية.

The study aims to highlight the most important risks to the insurance industry, the strategy adopted by the Algerian insurance companies to face these risks and maintain theirs solvency and protect the interests of insurers. The study found a number of results, the most important of which is that Algerian insurance companies depend on a set of important criteria when planning their underwritting and investment policy, they abide by the rules and regulations necessary to manage the risks of solvency.

Insurance, Financial solvency, Risk Management

تحميل المقال